विश्वको सबैभन्दा ठूलो सार्वभौम सम्पत्ति कोष र सार्वजनिक निवृत्तिभरण योजनाहरूले चीनमा भारतलाई समर्थन गरिरहेका छन् किनभने यस क्षेत्रका कम्पनीहरूमा बेइजिङको हस्तक्षेपको डर बढ्दै गएको छ।
आधिकारिक मौद्रिक र वित्तीय संस्था फोरम (OMFIF), एक थिंक ट्याङ्क द्वारा सर्वेक्षण गरिएको 100 कोषको दुई-पाँच भागले मन पराएको लगानीकर्ताहरूका लागि भारत सबैभन्दा लोकप्रिय उदीयमान बजार हो।
चीनले प्रबन्धकहरूको एक चौथाइ भन्दा कम समर्थन जित्यो, संयुक्त-दोस्रो स्थानमा ब्राजिलसँग बराबरीमा राख्यो।
यसको अर्थ चीनले विश्वका सबैभन्दा शक्तिशाली लगानीकर्ताहरूबाट पूँजी गुमाउने जोखिममा रहेको सर्वेक्षण गरिएको कोषसँग $25.9 ट्रिलियन (£20.5 ट्रिलियन) को संयुक्त वित्तीय फायरपावर भएको छ।
लगभग तीन-चौथाईले भने कि उनीहरूले नियामक वातावरणले चीनमा लगानी गर्न रोकेका छन्, उही शेयरले भूराजनीतिक कारकहरूलाई दोष दिन्छ।
चीनमा पैसा राख्ने सबैभन्दा ठूलो बाँकी कारण भनेको लगानीको विविधीकरण हो, र किनभने देश बेन्चमार्क सूचकांकहरूमा समावेश छ। यसको अर्थ उदीयमान बजार ट्र्याकरहरूमा लगानी गर्ने कोष प्रबन्धकहरूले राष्ट्रलाई समर्थन गर्ने सक्रिय निर्णय गर्नुको सट्टा पूर्वनिर्धारित रूपमा चीनसँग सम्पर्क राखेका छन्।
अघिल्ला वर्षको सर्वेक्षणको विपरीत, कुनै पनि कोषले विश्वव्यापी अर्थतन्त्रमा देशको बढ्दो महत्त्वका कारण वा चिनियाँ वृद्धिको लागि सकारात्मक दृष्टिकोण रहेकोले उच्च सापेक्षिक प्रतिफलको अपेक्षामा चीनमा लगानी गरिरहेको बताएको छैन।
2023 को सुरुमा, अर्थशास्त्रीहरूले चीनबाट बलियो रिबाउन्डको आशा गरेका थिए किनभने बेइजिङका अधिकारीहरूले ढिलो गरी उनीहरूको कडा कोभिड तालाबन्दी उपायहरू छोडेका थिए।
तर यसको सट्टा सम्पत्ति संकट गहिरो भएको छ र वृद्धि निराश भएको छ, लगानीकर्ताहरूलाई निरुत्साहित गर्दै।
अष्ट्रेलियाको सम्पत्ति व्यवस्थापन गर्ने फ्युचर फण्डका निर्देशक क्रेग थोरबर्नले चीनमा लगानी कटौती गरिरहेको बताएका छन्।
OMFIF को पेशमा उनले भने: “हामीले चीनमा हाम्रो एक्सपोजर कम गर्यौं, बजार क्षेत्रहरूमा बढेको हस्तक्षेप र तिनीहरूको आर्थिक वृद्धि मोडेलमा चुनौतीहरूको सङ्कलन प्रतिबिम्बित गर्दछ।”
OMFIF मा निखिल संघानीले भने, ठूला, दीर्घकालीन कोषहरूले सामान्यतया आफ्नो लगानी रातारात खारेज गर्दैन, तर अब चीनमा कम नयाँ लगानी गर्ने सम्भावना छ।
उनले थपे: “चाखलाग्दो कुरा भनेको स्वरमा परिवर्तन हो। यो सबै नियत को बारे मा छ। उनीहरू चीनमा झनै संकोच वा सतर्क हुँदै गएका छन्। यसले वित्तीय बजारको सामान्य मूडलाई चीनतर्फ अझ व्यापक रूपमा मिलाउँछ।
“तिनीहरू दीर्घकालीन खेलाडी हुन्, तिनीहरूले आफ्नो दीर्घकालीन लगानीमा धेरै रणनीतिक रूपमा हेरिरहेका छन्, त्यसैले मलाई शंका छ कि यसको मतलब उनीहरूले आफ्नो पैसा तुरुन्तै चीनबाट निकाल्नेछन्। यो सम्भव छ कि यदि तिनीहरू उदीयमान बजारहरूमा छुट्याउन जाँदैछन् भने, यो अहिले चीनको सट्टा भारततर्फ लाग्ने देखिन्छ। ”
भारतले चाँडै थप निष्क्रिय लगानी प्रवाहबाट लाभ उठाउन गइरहेको छ किनभने यसको सरकारी ऋण जूनदेखि जेपी मोर्गनको उदीयमान बजार सरकारी बन्ड सूचकांकमा थपिनेछ, स्वचालित रूपमा देशमा थप अन्तर्राष्ट्रिय नगद पुन: विनियोजन हुनेछ।
श्री संघानीले भने कि चीनको सुस्ततामा पनि भारतको अर्थतन्त्र बलियो रहेको छ, जसले देशलाई अन्तर्राष्ट्रिय मुद्राको तुलनामा बढी आकर्षक बनाएको छ।
“यी संरचनात्मक हेडवाइन्डहरूका कारण तपाईंले चीन र यसको अर्थतन्त्रमा देख्नुभएको छ, केही भू-राजनीतिक तनावका कारण, सापेक्षिक अर्थमा भारत अलि बढी आकर्षक देखिन थालेको छ,” उनले भने।
“यो भारतमा चीजहरू स्थिर रहेको जस्तो छैन। मलाई लाग्छ कि त्यहाँ केहि क्षेत्रहरू छन् जहाँ चीजहरू विदेशी लगानीकर्ताहरूको लागि खोलिएको देखिन्छ।
यसमा जेपी मोर्गन इन्डेक्समा स्थान हासिल गर्न बन्ड बजारमा तरलता सुधार गर्ने समावेश छ।
विश्वभरका सरकारहरूको दिमागमा ठूला योजनाहरू छन् तर तिनीहरूको योजनाहरूको वित्तपोषण गर्न थोरै वित्तीय हेडरूम भएकाले भविष्यको आर्थिक बृद्धिको लागि पेन्सनको पैसा विशेष रूपमा महत्त्वपूर्ण हुने उहाँको अपेक्षा छ।
श्री संघानीले भने: “मलाई लाग्छ [यी कोषहरू] ले खेल्नको लागि ठूलो भूमिका छ। हामी अहिले संसारभर देख्छौं कि, स्पष्ट रूपमा, त्यहाँ धेरै गर्न को लागी वित्तीय स्थान छैन।
“विशेष गरी ऊर्जा संक्रमणको वरिपरि यी ठूला मुद्दाहरूमा उदाहरणका लागि, त्यहाँ सीमित वित्तीय स्थान छ।”
उनले जर्मन सरकारको हरित खर्च योजनालाई औंल्याए जुन संवैधानिक अदालतले खारेज गरेको छ, जबकि बेलायतमा सरकारले बेलायतमा थप लगानी गर्न पेन्सन कोष भर्ना गर्ने प्रयास गरिरहेको छ।
श्री संघानीले थपे: “सम्भवतः सार्वजनिक क्षेत्रको लागि प्रयास गर्ने र सुनिश्चित गर्नको लागि बढ्दो जिम्मेवारी छ कि उनीहरूले आफ्नो विद्यमान पूँजीलाई उनीहरूको घरेलु निवृत्तिभरण कोष वा सार्वभौम कोषबाट राम्रोसँग परिचालन गरिरहेका छन्, तर त्यो विदेशी लगानीको लागि अझ खुला बन्ने प्रयास पनि गरिरहेका छन्। ।”
